Perbedaan antara ETF dan Closed-End Funds

Perbedaan antara ETF dan Closed-End Funds

Saya telah menemukan selama bertahun-tahun bahwa banyak orang, termasuk penasihat keuangan, tidak mengerti perbedaan antara dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) dan dana tertutup (closed-end funds / CEFs). Saya percaya itu karena ada banyak kesamaan. Tapi mereka juga memiliki perbedaan yang sangat halus namun berbeda.

Perbedaannya
Salah satu perbedaannya adalah bagaimana saham tersebut diterbitkan dan berapa harga saham yang diperdagangkan di bursa. Dana penutupan akhir menerbitkan sejumlah saham tertentu kepada investor melalui penawaran saham perdana (initial public offering / IPO). Setelah IPO mereka juga bisa, dan sering melakukan, melakukan perdagangan dengan harga yang berbeda dengan nilai aset bersihnya (NAB). Harganya tergantung pada penawaran dan permintaan. Jika lebih banyak orang ingin memiliki CEF daripada saham yang tersedia yang bisa mendorong harga pasar di atas NAB. Selain itu, kebalikannya bisa terjadi. (Untuk lebih lanjut, lihat: Buka Mata Anda ke Dana Tertutup Akhir).

ETF dapat membuat atau menukarkan saham secara terus menerus melalui peserta yang berwenang (AP) yang biasanya merupakan lembaga keuangan yang besar. Sebagai hasil dari kemampuan ETF untuk menerbitkan atau menukarkan saham kapan saja, harga indeks yang mendasarinya biasanya diperdagangkan mendekati NAB terutama jika ETF lebih besar seperti yang dilacak S & P 500 atau indeks populer serupa. Struktur ini juga menciptakan perbedaan dalam konsekuensi pajak masing-masing. Ketika seorang investor ETF menjual saham ETF mereka, manajer tersebut mengalihkan sahamnya kepada orang lain tanpa menghasilkan capital gain. CEFs menciptakan modal ketika seorang investor menjual karena saham yang mendasarinya perlu dijual untuk memberi uang kepada penjual. Setiap keuntungan modal diteruskan kepada investor pada akhir setiap tahun.

Gaya Drift
Salah satu perbedaan yang paling jelas dan jelas adalah strategi investasi syariah dan apa yang kita sebut “gaya drift” masing-masing. ETF kebanyakan pasif. Ini berarti investasi ditambahkan berdasarkan strategi indeks tertentu seperti yang disebutkan sebelumnya, saham-saham yang terdaftar di Indeks S & P 500. Saham dan persentase saham perusahaan yang mendasari ETF sama dengan yang tercantum dalam Indeks S & P 500. Karena ETF mengikuti indeks yang spesifik dan telah ditentukan sebelumnya, kemampuan manajer untuk “melayang” dari indeks ini sangat sulit karena satu-satunya saat manajer membeli dan menjual sekuritas adalah ketika indeks yang sesuai menghapus dan / atau menambahkan perusahaan.

Dana Closed-end biasanya dikelola secara aktif. Ini berarti investasi dipilih oleh manajer portofolio profesional berdasarkan strategi investasi yang ditentukan oleh manajer portofolio – bukan indeks yang diikuti secara luas. Manajer portofolio akan membeli dan menjual saham tergantung pada apakah dia yakin mereka akan mengungguli saham lainnya. Kebijaksanaan ini memungkinkan kemungkinan manajer untuk menyimpang dari tujuan investasi asli dari waktu ke waktu. Jika dilakukan dengan benar, investor bisa mendapatkan keuntungan dari kebijaksanaan ini. Jika dilakukan secara tidak benar, bisa merugikan investor.

Transparansi
Transparansi masing-masing juga merupakan pembeda yang besar. Karena ETF mengikuti indeks sekuritas tertentu (khususnya ETF yang lebih besar) seperti S & P 500 dimana komponennya diketahui, sekuritas yang dimiliki ETF juga diketahui dan dipublikasikan setiap hari. ETF biasanya tidak menggunakan leverage, namun beberapa ETF leveraged tersedia, jadi tolong lakukan due diligence Anda sebelum berinvestasi. (Untuk bacaan terkait, lihat: Dana yang Tepat untuk Anda: Akhir End atau Open Fund yang Tertutup?)

CEF memiliki sekuritas yang dibeli dan dijual pada berbagai waktu dan jumlah. Akibatnya, sekuritas dan persentase kepemilikan akan bervariasi dari waktu ke waktu. Dana tertutup diharuskan untuk mengungkapkan posisi mereka setiap tiga bulan tidak setiap hari. CEFs bisa dan memang menggunakan leverage. Jika manajer melakukan investasi yang tepat, hal itu dapat meningkatkan return investor secara signifikan. Namun, sebaliknya bisa terjadi juga.

Biaya dan Biaya
Biaya yang dikeluarkan dengan setiap investasi juga bisa berbeda.

ETF memiliki biaya perdagangan yang lebih rendah karena jumlah saham perusahaan yang dibeli dan dijual hanya terbatas pada contoh ketika indeks menambah atau menghapus perusahaan. Ini membatasi biaya perdagangan. Selain itu, karena strategi investasi biasanya pasif, biaya pengelolaan biasanya lebih rendah.

CEFs dapat memiliki biaya perdagangan internal yang lebih tinggi karena frekuensi pembelian dan penjualan biasanya lebih tinggi, yang meningkatkan biaya perdagangan. Selain itu, manajer portofolio secara aktif membuat keputusan untuk membeli dan menjual saham. Oleh karena itu, biaya pengelolaan biasanya lebih tinggi.

Investasi tidak lebih baik atau lebih buruk dari yang lain. Mereka hanya berbeda. Memiliki banyak pilihan investasi merupakan elemen kunci di pasar modal yang bebas dan adil. Yang penting di sini adalah Anda memahami perbedaan pilihan investasi dan memilih yang paling sesuai dengan strategi dan sasaran Anda. Jika tidak, Anda bisa terjebak dengan investasi yang tidak sesuai dengan hasil yang Anda inginkan. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat: Panduan Lengkap untuk Dana Closed-end dan Open-end.)